便于使用的货币并不必然是复杂经济所需要的货币。
z.府浮滥印制纸钞有何危险，历来探讨的书籍汗牛充栋。但千百年来，相反情况所导致的问题，一样处处可见：z.府铸造的钱币（或合法钱币）往往不足，无法满足人民的需求。唐朝（618—907）、北宋（960—1127）都是近代以前最兴旺的经济体之一，两朝代遭遇货币不足的问题时，频频发挥巧思以为因应，其中就包括了以铅、陶片为材质铸造硬币，更且首开先河，推出世上最早的纸钞。令人惊讶的是，笨重的硬币反倒比看似先进的纸钞存世更久，这其中就隐藏了一个令人吃惊的历史教训：便于使用的货币并不必然是复杂经济所需要的货币。
基本症结不难理解。“中世纪”中国的经济增长太快，商业化太快，超乎政治体制和金属供应所能应付。到当时为止，中国人使用紫铜、青铜、（更稀有金属）黄金当钱币已有千百年历史，但经济改变的速度太快，意味着有太多汇兑是为了供应硬币而发生。光是11世纪，官方每年铸造的钱币，就增长了十一倍，另外还有为数不少的私铸钱币，但仍然不够用。铅币、铁币虽然使用不便，但铅、铁产量丰富的地方，仍使用这两种钱币；丝、茶等大宗奢侈商品则常充当“货币”用于大型交易。然后，充当“货币”的大宗商品，运送起来耗成本又有风险，为避开这些不利之处，收税员和长程贸易商开始印制以大宗商品为本的纸钞，于是运盐到杭州的人，领到的货款不是丝或铜，而是一张可在回家后据以换取丝或铜的纸[7]。然后，鉴于多种货币并行所引发的混乱、诈欺、高交易成本，z.府开始发行更多官方纸币，规定它们可用以换取任何大宗商品，但贸易商只能使用这些纸钞，不得另行印制。1024年，中国z.府已开始印制通行的纸钞（西方要再数百年才有同样东西）。
唐宋时期的纸钞样式
只要再往前一步，即发行小额纸钞以取代大部分量大而样多的硬币，就可以创造出我们今日所习见的那种货币体制，但中国未再走这一步，为什么？问题在于那时期的“货币”有至少三种功用，而这些功用往往彼此相冲突。“货币”是长距离大型交易的结账工具，即用纸钞来将税款从各省转送到京城、为军队供应军需、购买稀有奢侈品。在远比当时欧洲更为受市场驱动的社会里，“货币”又是每日数百万笔小额交易顺利进行所不可或缺的润滑剂。然后，因为中国印制纸钞的技术更优于东南亚和东亚其他国家（在印钞、铸币技术上它们都不如中国），中国纸钞又成为需求甚大的外销品。
纸钞是大规模国内交易的理想工具，有各种钱币所远不能及的优点。高品质
